Según el último informe mensual de la AIE, publicado el martes, el mundo se enfrenta actualmente a la mayor interrupción del suministro de petróleo de la historia.
La paralización de las líneas de tránsito a través del Estrecho de Ormuz ha hecho que los envíos vitales caigan de 20 millones de barriles por día en febrero a sólo 3,8 millones a principios de abril.
Esta aguda contracción ha llevado el crudo Dated del Mar del Norte a 130 dólares por barril, mientras que la agencia ahora espera que la demanda global se contraiga en 80.000 barriles por día durante todo 2026, un fuerte revés con respecto a las previsiones de crecimiento anteriores.
Si bien los precios de futuros, como el crudo Brent y el WTI, se cotizan entre 96 y 98 dólares por barril en el momento de escribir este artículo, el mercado físico para entrega inmediata mostró una rigidez extrema, con cargamentos rápidos cotizando entre 20 y 30 dólares por encima de los puntos de referencia.
El anuncio de un alto el fuego de dos semanas entre Estados Unidos e Irán ha proporcionado un pequeño respiro, pero la AIE se mantiene cautelosa. La agencia señala que no está del todo claro si esta pausa conducirá a una paz duradera o a un retorno a los flujos marítimos regulares.
El inminente bloqueo estadounidense a los buques que entran en puertos iraníes, que se espera entre en vigor en breve, también añade más riesgos.
Sin un acuerdo negociado permanente, la AIE advierte que el mundo debe prepararse para un escenario de “conflicto prolongado” en el que los mercados energéticos enfrenten perturbaciones aún más graves en la segunda mitad del año.
Tras las fallidas negociaciones entre Estados Unidos e Irán, el presidente estadounidense, Donald Trump, afirmó que Irán “no está dispuesto a renunciar a sus ambiciones nucleares” y renovó las amenazas condicionadas a la reapertura del Estrecho de Ormuz al afirmar que “será mejor que comiencen el proceso para abrir y acelerar esta vía fluvial internacional”.
Producción de la OPEP+, agotamiento de inventarios y destrucción de la demanda
El impacto físico del conflicto es más visible en los datos de producción de la alianza OPEP+, donde los estados miembros han visto su producción caer debido a daños en la infraestructura y la incapacidad de mover barriles.
Según datos de marzo, el suministro total de la OPEP+ cayó en 9,4 millones de barriles por día mes a mes. El peso pesado del grupo, Arabia Saudita, vio caer su suministro de 10,4 millones de barriles por día en febrero a 7,25 millones en marzo.
La situación es aún más grave para Irak, cuya producción cayó de 4,57 millones de barriles por día a 1,57 millones, lo que representa una pérdida de casi dos tercios de su capacidad.
Kuwait y los Emiratos Árabes Unidos también registraron caídas significativas, y el suministro kuwaití cayó a 1,19 millones de barriles por día desde un máximo de febrero de 2,54 millones.
Si bien algunas exportaciones se han redirigido a través de la costa occidental de Arabia Saudita o el oleoducto ITP hacia Turquía, estas rutas alternativas sólo han aumentado a 7,2 millones de barriles por día, dejando un enorme déficit que el mercado global está luchando por llenar.
La escasez de crudo ha desencadenado lo que la AIE describe como “destrucción de la demanda”, especialmente en los sectores petroquímico y de aviación.
Se estima que la demanda mundial de petróleo ya se contrajo otros 2,3 millones de barriles por día en abril.
Esta disminución está liderada por los productores petroquímicos asiáticos que se han visto obligados a reducir sus operaciones a medida que se agotan los suministros de materia prima, mientras que las cancelaciones de vuelos en Europa y Asia han provocado una caída vertical en el consumo de combustible para aviones.
Las refinerías que no se ven directamente afectadas por el conflicto, no obstante, están luchando con costos récord. Se espera que el consumo mundial de crudo disminuya en 1 millón de barriles por día en promedio a lo largo de 2026.
En Singapur, el precio de los destilados medios alcanzó máximos históricos por encima de los 290 dólares por barril, lo que refleja la desesperación de las refinerías por conseguir cualquier producto disponible.
La AIE señala que, si bien los márgenes de refinación aumentaron temporalmente, la estrechez general del mercado es insostenible para la industria global.
Para mantener las operaciones básicas, muchas naciones ahora también están reduciendo agresivamente sus arsenales internos.
Los inventarios mundiales de petróleo observados cayeron en 85 millones de barriles en marzo, aunque la agencia destaca una preocupante “desconexión” en la geografía.
Si bien las existencias en los países asiáticos importadores cayeron en 31 millones de barriles, las existencias en realidad aumentaron en Medio Oriente y China, quedando esencialmente atrapadas detrás del bloqueo o mantenidas en almacenamiento flotante.
