Alemania tiene una fortuna en oro, y algunos economistas y políticos piensan que podría ser el momento de abrir la alcancía.
El Bundesbank alemán posee 3.350 toneladas de oro, la segunda reserva más grande del mundo después de Estados Unidos. Dado que el metal precioso superó recientemente los 4.700 dólares (4.140 euros) por onza troy, esas reservas valen ahora cerca de 440.000 millones de euros.
Marcel Fratzscher, presidente del Instituto Alemán de Investigación Económica (DIW), dice que esa suma representa una “enorme alcancía para las crisis” y argumenta que Alemania debería estar dispuesta a utilizar al menos una parte de ella.
En declaraciones a t-online, sugirió que los ingresos podrían destinarse a aliviar la carga de los ciudadanos y las empresas, o invertirse en educación e infraestructura.
El llamado se produce mientras los precios al consumidor continúan subiendo. El índice de automovilistas, que rastrea los bienes y servicios relacionados con la conducción, fue un 6,7% más alto en marzo de 2026 que el año anterior, según la Oficina Federal de Estadística.
¿Dónde está el oro de Alemania?
No todo el oro de Alemania se encuentra en Frankfurt. Alrededor de 1.236 toneladas (aproximadamente un tercio del total) están almacenadas en la Reserva Federal en Nueva York, y otras 404 toneladas se encuentran en Londres.
Todo ello permanece bajo la gestión del Bundesbank.
El acuerdo tiene raíces profundas. Después de la Segunda Guerra Mundial, Alemania acumuló grandes superávits comerciales que se convirtieron en oro bajo el sistema de Bretton Woods, un orden monetario de posguerra que vinculaba las monedas participantes al dólar estadounidense a tipos fijos.
Cuando ese sistema colapsó a principios de los años 1970, el oro permaneció donde estaba.
El Bundesbank repatrió 374 toneladas de la Banque de France en París en 2017, citando el euro compartido como motivo de la transferencia. Pero la mayor parte de sus reservas de divisas permanece en Nueva York.
¿Traerlo a casa?
Esto ha provocado un creciente debate político.
Michael Jäger, vicepresidente de la Asociación Alemana de Contribuyentes (BdSt) y presidente de la Asociación Europea de Contribuyentes, dijo a Euronews que la confianza en Estados Unidos había “sufrido mucho con las políticas de Trump”, por lo que “ya es hora” de recuperar las reservas.
En marzo de 2026, el partido de extrema derecha Alternativa para Alemania (AfD) presentó una moción en el Bundestag pidiendo la repatriación de todo el oro estatal alemán.
El grupo parlamentario fue más allá, sugiriendo que las reservas podrían eventualmente respaldar una posible futura moneda nacional, una referencia apenas velada al abandono del euro.
La propuesta provocó rápidamente burlas por parte de otros partidos. La diputada del CSU, Mechthilde Wittmann, calificó esta medida de “moción cómica” y advirtió contra el manejo de las reservas “con alarmismo, con palabras de moda, con alhajas ideológicas”.
Philipp Rottwilm, del SPD, defendió mantener el oro en Nueva York, argumentando que el acuerdo ofrecía flexibilidad.
Sebastian Schäfer, de los Verdes, calificó la iniciativa de AfD como un “debate falso”, insistiendo en que el oro estaba “a salvo en las bóvedas del Banco de la Reserva Federal en la ciudad de Nueva York”.
Doris Achelwilm, del Partido de Izquierda, adoptó un rumbo diferente y cuestionó (como lo hace Fratzscher) si parte de la reserva podría venderse directamente. La moción ha sido remitida al Comité de Finanzas.
¿Cederá el Bundesbank?
El Bundesbank se ha resistido sistemáticamente a los llamados a vender su oro, considerando las reservas como un ancla a largo plazo para la confianza en la moneda. También ha reafirmado repetidamente su confianza en la Reserva Federal como custodio.
Para Fratzscher, romper ese tabú no tiene por qué significar imprudencia.
“Ni siquiera un canciller alemán puede decir simplemente: hay que vender el oro ahora”, reconoció, pero argumentó que descartarlo por completo no tenía mucho sentido en un momento de creciente presión económica.
