El BCE mantuvo las tasas de interés clave en su nivel más bajo en más de dos años, igualando las expectativas del mercado.
La institución monetaria con sede en Frankfurt mantuvo el tipo de su facilidad de depósito en el 2% el jueves por tercera reunión consecutiva.
“El Consejo de Gobierno decidió hoy mantener sin cambios los tres tipos de interés clave del BCE”, dijo el banco en un comunicado el jueves.
El BCE dijo que los datos entrantes habían confirmado en gran medida su perspectiva de inflación anterior, pero que los riesgos estaban cambiando, con presiones sobre los precios aumentando al alza y debilitándose el crecimiento a la baja.
El banco reafirmó su compromiso de llevar la inflación nuevamente a su objetivo del 2% en el mediano plazo.
“La guerra en Oriente Medio ha provocado un fuerte aumento de los precios de la energía, elevando la inflación y pesando sobre el sentimiento económico”, continúa el comunicado.
Esto se produce a pesar de que los últimos datos muestran que la inflación saltó al 3% en la eurozona en abril, muy por encima del objetivo del 2% del banco central.
La decisión sobre las tasas estuvo precedida por una mayor incertidumbre, y la presidenta Christine Lagarde advirtió que la “naturaleza de parada y arranque” de la guerra de Irán está haciendo que las perspectivas económicas sean más difíciles de evaluar.
Los nuevos datos publicados el jueves profundizaron las preocupaciones sobre la economía de la eurozona.
La inflación en todo el bloque de 20 países fue del 3%, aunque la inflación subyacente -que excluye los costos de energía y alimentos- se mantuvo en el 2,2%. Mientras tanto, el crecimiento del PIB se desaceleró al 0,8% en el primer trimestre de 2026, año tras año.
El panorama es de estanflación agravada por la inestabilidad geopolítica. Las principales economías, incluidas Alemania e Italia, han recortado sus pronósticos de crecimiento a medida que aumentan los costos de la energía, lo que ha dejado al BCE equilibrando el apoyo a una economía en desaceleración con la necesidad de mantener los precios bajo control.
El banco ha dicho que las consecuencias de la guerra de Irán, en particular los elevados precios de la energía, siguen siendo difíciles de evaluar.
Por ahora, las autoridades parecen estar en modo de esperar y ver, monitoreando si la inflación impulsada por la energía se refleja en presiones de precios más amplias.
“La guerra, el alto el fuego, las conversaciones de paz, su colapso, un bloqueo naval, su levantamiento, su restablecimiento hacen que sea excepcionalmente difícil medir la duración y la profundidad de las consecuencias”, dijo Lagarde la semana pasada.
El jueves por la mañana, el crudo Brent subió temporalmente por encima de los 126 dólares por barril, añadiendo una presión significativa a una economía europea que ya lucha con interrupciones en el lado de la oferta.
‘Pérdida de impulso’
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que la turbulencia había dejado sin aliento a una economía de la eurozona que había entrado el año con cierto impulso.
“La economía de la zona del euro estaba mostrando cierto impulso cuando comenzó la turbulencia actual… debido a la base sólida antes del conflicto, la economía de la zona del euro ha mostrado resiliencia, pero la guerra en el Medio Oriente sigue siendo un riesgo a la baja”, dijo.
Lagarde también destacó la necesidad de seguir adelante con la Unión del Ahorro y la Inversión y el euro digital, argumentando que ambos ayudarían a simplificar el panorama fiscal en todo el bloque e impulsarían los flujos de capital.
Señaló la actual invasión a gran escala de Ucrania por parte de Rusia y el riesgo de nuevas tensiones comerciales como obstáculos adicionales que el BCE está observando de cerca.
“Creemos que en seis semanas podremos tomar una decisión más informada, ya sea porque el conflicto tendrá un desenlace o las consecuencias serán más claras”, concluyó.
