El presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed), Jerome Powell, reconoció el miércoles que el banco central se enfrenta a un creciente dilema para cumplir con su doble mandato de estabilidad de los precios y el máximo empleo. Hablando en el contexto de una guerra comercial global intensificadora, Powell advirtió que los aranceles crecientes podrían alimentar la inflación al tiempo que socava el crecimiento, lo que complica el camino para las decisiones de la tasa de interés.
“Podemos encontrarnos en el escenario desafiante en el que nuestros objetivos de doble sociedad están en tensión”, dijo Powell en comentarios preparados entregados en el Club Económico de Chicago. “Si eso ocurriera, consideraríamos hasta qué punto está la economía de cada objetivo, y los horizontes de tiempo potencialmente diferentes sobre los cuales se anticiparían que esas brechas respectivas se cierran”.
Con mayores gravámenes de importación y empeoramiento de las relaciones comerciales globales, se espera que la inflación aumente incluso cuando el crecimiento económico y la fuerza del mercado laboral quedan bajo presión. Las tasas de interés más bajas respaldarían la actividad económica, pero también pueden alimentar la inflación, mientras que aumentar las tasas podría disminuir aún más el crecimiento.
Powell, sin embargo, reafirmó que la estabilidad de los precios sigue siendo la principal prioridad de la Fed: “Nuestra obligación es mantener las expectativas de inflación a más largo plazo bien ancladas y asegurarse de que un aumento único en el nivel de precios no se convierta en un problema de inflación continuo”, afirmó. “Sin la estabilidad de los precios, no podemos lograr los largos períodos de fuertes condiciones del mercado laboral que benefician a todos los estadounidenses”.
Si bien no dio una señal clara sobre el momento de cualquier cambio de política, Powell dijo: “Por el momento, estamos bien posicionados para esperar una mayor claridad antes de considerar cualquier ajuste a nuestra postura de política”.
Wall Street se cae cuando el oro llega a un nuevo alto
Los comentarios de Powell redujeron la probabilidad de un recorte de tarifas de la Fed en junio, agravando una venta de una venta en los mercados de renta variable de EE. UU. Ya presionados por la caída de Nvidia el miércoles. El compuesto NASDAQ pesado tecnológico cayó un 3,07%, el S&P 500 cayó un 2,24%y el Dow Jones Industrial Average arrojó 1.73%.
El dólar estadounidense se debilitó aún más, con el índice del dólar cerrando por debajo de 99 por primera vez desde marzo de 2022. El euro aumentó más de 1.14 en la negociación tardía antes de que el par EUR/USD disminuyó ligeramente a 1.1369 a las 5:23 am cest.
El sentimiento se estabilizó un poco durante la sesión asiática del jueves, con los futuros de acciones de los Estados Unidos recuperándose y el rebote del dólar modestamente.
Mientras tanto, los precios del oro aumentaron a nuevos récords, ya que los inversores buscaron refugios seguros. Los futuros de oro en Comex aumentaron 3.3% a $ 3,351 por onza, mientras que Spot Gold aumentó 3.5% a $ 3,339 por onza a las 4:46 am Cest.
Decisión del BCE en foco
Los comentarios de Powell se produjeron solo unas horas por delante de la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), que se debe a más tarde hoy. Se espera que el BCE reduzca las tasas de interés por tercer tiempo consecutivo este año. Dado que la inflación de la eurozona continúa con facilidad, es probable que el banco central adopte una postura más acomodadora para apoyar el crecimiento en medio de la creciente incertidumbre comercial global, particularmente vinculada a las amenazas arancelarias estadounidenses.
La inflación anual en la eurozona se desaceleró a 2.2% en marzo, el nivel más bajo en cuatro meses. En comparación con la Fed, el BCE enfrenta menos limitaciones para ajustar la política, en parte gracias a un en aumento, que ha ayudado a contener una inflación importada. El par EUR/USD ha ganado más del 9% desde finales de febrero, respaldado por flujos de seguridad.
Sin embargo, un tono de burla del BCE podría ejercer una presión renovada sobre el euro, lo que potencialmente limita sus ganancias recientes contra el dólar.
