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Las acciones de CXMT subieron un 472 % en su debut en el mercado y cotizaban un 462 % a primera hora de la tarde en Asia, lo que la convierte en la empresa más valiosa que cotiza en una bolsa de China continental, con una capitalización de mercado de alrededor de 3,3 billones de yuanes (aproximadamente 415 mil millones de euros). Aun así, su capitalización de mercado sigue siendo inferior a la de los fabricantes de chips de memoria surcoreanos y estadounidenses Samsung Electronics, SK Hynix y Micron Technology.
CXMT se encuentra entre un número creciente de fabricantes de chips que se han beneficiado enormemente del auge de la inteligencia artificial. La compañía también ha prosperado a medida que China presiona por una mayor autosuficiencia en tecnologías avanzadas mientras lucha con el acceso restringido a equipos de fabricación de chips de última generación bajo los controles de exportación liderados por Estados Unidos.
La compañía recaudó al menos 8.600 millones de dólares (aproximadamente 7.300 millones de euros) en la oferta, cuyo precio fue de 8,66 yuanes (alrededor de 1,10 euros) por acción, en su cotización en el mercado STAR similar al Nasdaq de la Bolsa de Valores de Shanghai, también conocido como la Junta de Innovación Científica y Tecnológica.
Fue la segunda oferta pública inicial más grande de China continental después de la doble cotización del Banco Agrícola de China en 2010 en Shanghai y Hong Kong, que recaudó 22.100 millones de dólares (aproximadamente 18.800 millones de euros).
Fundada en 2016 en la ciudad oriental de Hefei, CXMT es uno de los mayores fabricantes del mundo de DRAM, o chips de memoria de “acceso aleatorio dinámico”, un tipo de semiconductor utilizado en todo, desde servidores de inteligencia artificial hasta automóviles y productos electrónicos de consumo como teléfonos inteligentes y computadoras personales.
“CXMT desempeña un papel fundamental en el impulso de la IA de China, particularmente frente a los controles de exportación de Estados Unidos”, dijo Kyle Chan, miembro de la Brookings Institution y experto en las políticas tecnológicas de China. Las restricciones estadounidenses también han impedido a China importar potentes HBM, o chips de memoria de gran ancho de banda, un tipo de chip DRAM.
Los ingresos de la compañía aumentaron a 50.800 millones de yuanes (aproximadamente 6.400 millones de euros) en los primeros tres meses de 2026, un aumento interanual de más del 700%, ya que la creciente demanda impulsada por la rápida adopción de la inteligencia artificial impulsó el crecimiento.
El creciente uso de la IA ha provocado una escasez mundial de chips de memoria, lo que ha elevado los precios de algunas computadoras y teléfonos inteligentes. Una gran pregunta, dijo Chan, es si CXMT podría ayudar con la escasez más amplia.
CXMT es visto como la mejor oportunidad de China para desarrollar sus propios chips HBM de vanguardia para impulsar los modelos chinos de IA, dijo Chan. Pero también enfrenta muchos desafíos, incluidos cuellos de botella en la cadena de suministro para ampliar la capacidad de fabricación, ya que su acceso a las mejores herramientas de fabricación de chips del mundo es muy restringido, lo que lo obliga a depender de los fabricantes de equipos chinos.
Según Counterpoint Research, una empresa de investigación tecnológica, CXMT era el cuarto mayor fabricante de chips de memoria DRAM del mundo en 2025 por envíos, ocupando aproximadamente el 8% del mercado global. Samsung Electronics representó el 36%, SK Hynix el 29% y Micron alrededor del 24%.
En los primeros tres meses de este año, CXMT representó aproximadamente el 9% de los envíos globales. Para 2028, Counterpoint Research pronostica que su participación de mercado alcanzará alrededor del 11%. Pero la firma de investigación estimó que CXMT probablemente necesitará al menos una participación de mercado global del 15% para ser competitivo a largo plazo.
“Las restricciones comerciales sobre herramientas siguen siendo el desafío clave para CXMT”, dijo MS Hwang, director de investigación de Counterpoint que se especializa en semiconductores de memoria. Algunos legisladores estadounidenses también han pedido recientemente a la administración del presidente Donald Trump que impida a las empresas estadounidenses comprar chips de memoria de CXMT por motivos de seguridad nacional y económica.
CXMT, entre muchas otras empresas chinas, ha sido señalada por el Pentágono por tener vínculos con el ejército chino. Beijing ha rechazado tales designaciones en la mayoría de los casos.
La oferta pública de acciones de CXMT siguió a la cotización en Nasdaq del fabricante surcoreano de chips SK Hynix por 26.500 millones de dólares (aproximadamente 22.500 millones de euros) a principios de este mes.
Fuentes adicionales • AP
