Los precios del petróleo crudo cayeron para un cuarto día de negociación consecutivo el martes, alcanzando sus niveles más bajos en cuatro años, a medida que se intensificaron los temores de recesión en medio de una guerra comercial global más profunda. Los aranceles recíprocos del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, ahora han entrado en vigencia, con China, actualmente el mayor importador de petróleo del mundo, cuentando con el 104% de los aranceles de importación.
Desde el anuncio de Trump de las nuevas tarifas, los futuros de Brent Crude han caído más del 19% a $ 60.41 por barril, mientras que los futuros intermedios (WTI) del oeste de Texas cayeron un 20% a $ 57.06 por barril, tanto que marcó sus niveles más bajos desde marzo de 2021.
El martes, China prometió “luchar hasta el final” después de la amenaza de Trump de un 50% adicional en tarifas. Mientras tanto, Estados Unidos sigue comprometido a hacer cumplir los gravámenes completos del 104%. La intensificación de la guerra comercial entre las dos economías más grandes del mundo ha desencadenado una vez más una amplia liquidación en activos de riesgo.
“Para China, los aranceles podrían arrastrar significativamente las exportaciones y la producción industrial, dos motores clave de crecimiento, mientras que los sectores de tecnología y EV pueden ser particularmente difíciles. Es probable que veamos la demanda de petróleo más suave como resultado”, dijo Dilin Wu, analista de mercado de Pepperstone Australia, en un correo electrónico. “El arancel del 104% podría empujar la inflación de los Estados Unidos hacia el 4%, incluso antes de que se tengan en cuenta otras nuevas tarifas. Eso también aumentaría las probabilidades de una recesión más profunda en los Estados Unidos”, agregó.
Al agravar la presión a la baja, ocho miembros clave de la organización de los países exportadores de petróleo (OPEP) acordaron la semana pasada acelerar el desenrollado de recortes de producción anteriores. Mientras tanto, los llamados “aranceles secundarios” de Trump en los principales exportadores de petróleo como Venezuela, Irán y Rusia pueden compensar algunos de los aumentos de producción. Sin embargo, la recesión teme en gran medida las tensiones geopolíticas en este momento.
En este contexto, la Administración de Información de Energía de los Estados Unidos retrasó su informe mensual de Perspectivas de Energía a corto plazo, originalmente vencida el martes. La agencia citó la necesidad de “volver a ejecutar nuestros modelos para dar cuenta de los desarrollos más recientes del mercado” y dijo que ahora publicaría el informe el jueves. En respuesta al deterioro de la perspectiva, Goldman Sachs cortó su pronóstico Brent Crudo a $ 40 por barril para fin de año, lo que implica una caída adicional del 36% de los niveles actuales.
Sin embargo, Wu agregó que cualquier signo de desescalación en el conflicto comercial podría desencadenar un rebote: “El posicionamiento corto ya está muy estirado, por lo que el mercado podría volver a tomar signos de desescalación”.
También se espera que China aumente sus esfuerzos de estímulo, tanto fiscal como monetariamente. En su reunión anual en marzo, Beijing reafirmó un objetivo de crecimiento del PIB del 5% para 2025 y anunció nuevas medidas de estímulo en medio de amenazas arancelas de los Estados Unidos. El gobierno también ha elevado su objetivo de déficit presupuestario al 4% del PIB, el más alto en tres décadas. Los analistas esperan que se anuncie más apoyo de políticas pronto, particularmente en respuesta a la guerra comercial.
Caída de los productos sensibles a China, martillando las existencias mineras
No solo el petróleo sino también otros productos sensibles al crecimiento han visto una fuerte disminución en las sesiones recientes, impulsadas por debilitar las expectativas de la demanda en medio de la guerra comercial total. Los futuros de cobre en Comex han caído un 19% desde el 3 de abril a $ 4.07 por libra, el nivel más bajo desde enero. Los futuros del mineral de hierro (62% FE Fules CFR China) en el SGX han desplomado un 7% durante el mismo período a un bajo no visto desde septiembre de 2024. Incluso los metales preciosos no se salvaron, con oro spot un 6% y plata del 13% desde el miércoles pasado cuando los inversores vendieron la participación para cubrir las pérdidas en los activos de riesgo.
La disminución de los metales industriales y los minerales críticos ha maltratado las acciones mineras a nivel mundial. En Australia, BHP Group, el minero más grande del mundo, ha visto que sus acciones caen un 11% en las últimas cuatro sesiones a su punto más bajo desde octubre de 2020, mientras que las acciones de Río Tinto disminuyeron un 9% a un mínimo de siete meses. “La parte desafortunada de eso es que si China estornuda, es probable que Australia se resuela”, dijo Josh Gilbert, analista de mercado de Etoro Australia.
En Europa, el gigante minero suizo Glencore vio que sus acciones se sumergen en un 16% hasta el más bajo desde diciembre de 2020, mientras que Anglo American PLC, que cotiza en el Reino Unido, arrojó un 14% para alcanzar un mínimo de un año durante el mismo período.
